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货基发行连续多月断档 基金行业将迎重“质”时代

上海证券报    2017-12-20 11:07:46

货币基金市场正发生微妙变化。上证报记者统计发现,货币基金的发行罕见地已连续数月出现断档。有媒体报道称,基金公司的货基规模披露将被取消。若再联系此前的资管新规、货基流动性新规等,种种迹象折射出,基金公司依靠货基“冲规模”或将过去,一个重“质”的行业新时代即将来临。

货基成立数量连续多月为零

进入四季度以来,货币基金的发行出现了怪象。Wind统计显示,在10月1日至12月19日期间一只货币基金也没有成立。若12月结束后,货币基金成立的数量仍为零,那么,货币基金的发行断档时间将拉长至3个月。

这一现象非常少见。今年前三季度,货币基金月均成立数量维持在7只左右,少的月份有4只,多的月份能够达到14只。若将时间轴拉长,2015年初至2016年末,在这两年的时间里,货基成立最多的月份能达到19只,成立最少的月份也有1只。

由此可见,货币基金连续数月成立数量为零非同寻常。

“往年每逢年末,为了冲规模,各大基金公司往往会积极发行货币基金,所以,年底这几个月发出来的货基数量是当年最高的。今年的情况的确比较罕见,也比较特殊。”一位固定收益基金经理表示。

不过,一个有意思的现象是,虽然货币基金发行将至“冰点”,但市场存量规模仍在不断增加。据基金协会发布的数据,截至10月末,公募基金资产规模再创新高达到11.34万亿元。其中,货币基金单月增3700亿元左右,成为规模增长的主力,规模突破6.68万亿元,创下历史新高。

依靠货基“冲规模”或将过去

种种迹象显示,基金公司依靠货基“冲规模”或将过去。在新的监管环境下,一个行业新时代即将来临。

上述基金经理口中的“特殊”是指监管政策。据悉,《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》规定于10月1日正式实施。新规专门针对货币基金制定了多项特别规定,包括征收风险准备金等。这些严厉的监管措施使得货基规模受限,告别高速增长时代。

上证报记者注意到,基金规模这一衡量指标也正被逐步抛弃。12月8日,中基协召开基金评价业务座谈会。会议认为,近年来,公募基金发展较快,但货币市场基金占比较大,存在结构不平衡的问题。在此背景下,会议提出,基金评价机构应进一步弱化对公司管理规模的关注,不再公布包含货币市场基金规模的排名数据。与此同时,还有媒体报道称,基金公司的货基规模披露将被取消。

过去公募基金虽然为投资者赚了不少钱,但是大多数投资者并未有获得感,买基金特别是权益类基金的体验并不好。也正因此,公募的权益类产品规模近十年几乎没有增长,这背后与基金公司过度追求规模、短期效益不无关系。

对此,有监管人士认为,相关各方须引导公募基金在多层次资本市场体系中更加全面主动地发挥机构投资者的作用,牢牢把握金融服务实体经济的主线。可以预见,在脱虚向实、正本清源的引导下,公募基金未来将真正回归为投资者创造财富的初心。

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